Dell ve HP hisseleri, yapay zeka destekli bilgisayarlar konusunda yaşanan belirsizliklerin ardından Çarşamba günü değer kaybetti. Her iki şirketin de, pazarın beklenen toparlanmaya dair temkinli tahminlerde bulunmasının ardından, yatırımcılar endişeye kapıldı. Dell ve HP, geleneksel PC talebinin pandemi sonrası zayıfladığı bir dönemde, yapay zeka teknolojisinin sektördeki etkisini tam olarak görmekte zorlanıyorlar.
Dell ve HP Hisselerinde Büyük Düşüş
Dell, tahminlerin altında bir gelir açıklayacağına dair beklentilerle %11 oranında değer kaybetti. Şirketin piyasa değeri, 99,5 milyar dolardan yaklaşık 11 milyar dolar düşmesi bekleniyor. HP ise %5’lik bir değer kaybı yaşadı ve piyasa değeri, Salı günü 37,68 milyar dolardan yaklaşık 2 milyar dolar daha azaldı. HP, yaklaşan çeyrek dönemi için analistlerin beklentilerinin altında bir kar tahmininde bulundu.
Yapay Zeka Destekli PC’ler: Beklenen Etki Hala Görülmedi
Pandemi sonrası dönemde geleneksel PC talebi önemli ölçüde zayıflamış olsa da, yapay zeka destekli bilgisayarlarbu boşluğu doldurabileceği umuduyla piyasaya sürülmüştü. Ancak, bu teknolojiye olan talep, özellikle kurumsal ve eğitim sektörlerinden gelen sınırlı ilgilere rağmen henüz geniş bir benimseme seviyesine ulaşmış değil.
Morningstar analisti Eric Compton, “Yapay zeka destekli kişisel bilgisayarların, PC talebinde yapısal bir değişim yaratacağına dair uzun zamandır bir beklenti vardı. Ancak pazar, belki de bu değişimin hemen gerçekleşmeyeceğini fark etti,” dedi.
Windows 11 Geçişi ve Yavaş Yenileme Döngüsü
Bir diğer önemli etken, Windows 10 desteğinin sonlandırılmasıyla başlayan Windows 11 geçişinin, bilgisayar yenileme döngüsünü beklenenden daha yavaş hale getirmiş olması. HP CEO’su Enrique Lores, bu geçişin etkisinin 2025 yılına kadar belirginleşmesini beklediklerini söyledi. Yani, Windows 11’in etkisi ancak birkaç yıl içinde hissedilmeye başlanacak gibi görünüyor.
Dell’in Yapay Zeka Sunucu Kolunda Büyüme
Dell, yapay zeka ve bulut bilişim alanındaki güçlü taleplerle sunucu iş kolunda %58’lik bir büyüme gösterdi. Bu, şirketin gelirinde oldukça parlak bir nokta olmaya devam ediyor. Ancak, bazı analistler Nvidia’nın yeni nesil yapay zeka çiplerinin piyasaya sürülmesinin yavaşlamasının, Dell’in satışlarını olumsuz etkileyebileceği konusunda uyarıyor.
Yavaşlayan Çip Üretimi ve Gelecek Endişeleri
Blackwell çiplerindeki tasarım hataları ve TSMC’nin gelişmiş yarı iletken üretimindeki kapasite sıkıntıları, Nvidia’nın yeni AI işlemcilerinin üretim sürecini zorlaştırıyor. Barclays analistleri, “Blackwell geçişi, Dell için gelir elde etme sürecini etkileyebilir. Ayrıca, bu çiplerin brüt kar marjını daha da baskılayabileceğinden endişeliyiz,” dedi.
HP ve Dell Hisseleri Arasındaki Farklar
HP hisseleri, analistlerin kar tahminlerinin yaklaşık 10,84 katı seviyesinden işlem görürken, Dell hisseleri 15,51 katı, Microsoft ise 30,94 katı seviyelerinden işlem görüyor. Bu, her iki şirketin değerlemeleri arasındaki farkı ortaya koyuyor ve yatırımcıların uzun vadeli büyüme beklentilerinde Microsoft’a daha fazla güven duyduğunu gösteriyor.
Sonuç: Hisselerdeki Düşüşün Sebepleri
Dell ve HP’nin hisselerindeki değer kaybı, yapay zeka destekli bilgisayarlar ve Windows 11 geçişindeki belirsizliklerden kaynaklanıyor. Şirketler, mevcut pazar koşullarında geleneksel PC taleplerinin zayıflaması ve yeni teknolojilerin beklenenden daha yavaş benimsenmesiyle mücadele ediyorlar. Yine de, yapay zeka sunucuları ve bulut bilişim gibi alanlarda gösterilen büyüme, her iki şirketin gelecekte toparlanması için umut verici bir işaret olabilir.
